AG真人平台官方（1）国务院常务会议部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施等。 会议提出在“十四五”规划 102项重大工程和国家明确的重点建设领域，选择一批示范项目吸引民间资本参与，已确定的交通、水利等项目要加快推进。二是在要鼓励金融机构采用续贷、展期等支持民间投资。对符合条件的项目提供政府性融资担保，抓紧推出面向民间投资的不动产投资信托基金项目，鼓励民营企业市场化债转股。此外提出地下综合管廊是一举多得的代表性项目，加大政策支持和推进力度。

　　（2） 国家统计局发布 5月经济数据AG真人平台官方。 实物需求受疫情影响程度更大AG真人平台官方，后续改善弹性也有望更强。三四季度随着疫情影响缓和，稳增长措施落地下项目落地开工加速，基建市政端对于水泥等基础建材的拉动力度还会继续提升。但地产链条弱势延续，后端品类需求累计降幅扩大，短期基建发力对冲效果有限。在基建发力短期受疫情制约且难以对冲地产下行的背景下，经济企稳回升仍需稳增长政策的进一步加码和地产继续放松。

　　（3）财政部发布 5月财政收支情况。 5月一般公共预算支出有所加速，单月同比增长 5.6%，较 4月单月增速加快 7.2pct，其中单月交通运输支出同比+29.6%，较 4月加快 37.3pct，累计同比+10.8%，快于公共预算支出整体同比增速，反映基建类支出明显发力。政府性基金支出延续高增长， 1-5月累计同比增长 32.8%，反映随着专项债加速发行，财政前置力度较大，也将对基建投资回升产生支撑AG真人平台官方。

　　财政政策发力持续，支撑基建投资回升。单月交通运输支出同比+29.6%，较 4月加快 37.3pct，累计同比+10.8%，反映疫情后基建类支出明显发力。

　　政府性基金收入中，政府性基金支出延续高增长， 1-5月累计同比增长32.8%，反映随着专项债加速发行，财政前置力度较大，支撑基建回升。此外， 60城房产周度销售数据明显回暖，部分为疫情后需求集中释放的原因，也将提振地产需求预期和产业链信心。从财务报表角度，设计咨询、专业工程 2022Q1在收入端同比增速上仍然维持历史中枢水平及以上的增长，显示企业市场份额逆势扩张或细分行业景气改善的端倪，随着需求进一步改善，利润表有可能显现出改善弹性。

　　（1）稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升：看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，从历史复盘来看，基建央企在宽货币发力到经济企稳阶段享受持续超额收益，关注中国交建、中国中铁、中国铁建、苏交科、中国建筑（中海资产估值修复） 等。

　　（2）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑AG真人平台官方、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益。建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际、亚厦股份、中铁装配；新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；受益建筑光伏市场放量的精工钢构、森特股份、东南网架等，绿色建材（铝模板）租赁服务商志特新材等。

　　（3）国企改革方向： 2022年是国企改革三年行动的收官之年，预计国企改革在稳步推进的同时，此前在企业治理结构、强化激励、混改以及提高效率激发活力等方面的改革红利有望进入释放期，建议关注有降本增效下业绩改善、新业务转型布局以及资产重组等方向，关注四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中冶等AG真人平台官方。

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